智通港股早知道10月10日

【智通观点】

1. 保险行业前8个月原保费收入同比增20%，1-7月同比增21.3%，上半年为23%，保险的绝对收入增速依然较快，但是受到政策影响，增速中枢也在下滑。好在债市和股市的逐步企稳，保险公司的投资受益预计会企稳回升。若投资受益不能超预期，目前的估值水平已经比较合理。

2. 地产公司陆续公布9月份数据，从合同销售额来看，依然是强者恒强。较早前地产股普遍强势，随着地产限售政策的出台也普遍回调。智通认为，地产股会因为业绩摆脱齐涨共跌的局面，走势会出现比较大的分化，龙头几家公司依然是优选。

3. 耀才证券金融发半年报盈喜，增速喜人，在各个板块轮动之后，成交量上升，金融股本来市场就寄予厚望，耀才作为香港散户集中券商，也说明市场人气有了很大的提升。相关的公司包括国泰君安国际、海通国际、兴证国际，上述公司借业绩补涨概率大。

【公司要闻】

1. 中国电力(02380)收购多家公司以加快转型为清洁能源公司

2. IMAX中国创国庆档最佳战绩 票房同比飙升近一倍

3. 中滔环保(01363)获主席徐湛滔再增持200万股

【财报速递】

1. 融创中国(01918)9月合同销售额增218%至430.4亿元

2. 龙光地产(03380)9月销售额同比增长71.4%至43.2亿元

3. 旭辉控股集团(00884)前9月合同销售额689.2亿元 同比增66.8%

4. 耀才证券金融(01428)预期中期税后收益同比大幅增长约65.4%至2.15亿港元

5. 香港医思医疗集团(02138)预期半年度销售合约增长不少于45%

6. 吉利汽车(00175)9月总销量同比增42%至10.89万部

7. 雅居乐集团(03383)前9个月预售金额为571亿元 同比上升34.5%

8. 广汽集团(02238)1—9月汽车销量增27.63%至146.66万部

9. 富力地产(02777)前9个月合约销售额同比增22%至593.9亿元

10. 绿城中国(03900)前9个月总合同销售额约930亿元 同比增长16.1%

11. 中国奥园(03883)9月销售额增长12.3%至40.8亿元

12. 新高教集团(02001)在校生人数增加16.9% 平均学费增加7.7%

13. 阳光100中国(02608)前9月合同销售额同比增2.8%至65.28亿元

14. 信利国际(00732)1-9月综合营业净额增1.8%至160.38亿港元

15. 中银航空租赁(02588)三季度飞机利用率上升至100%

16. 威雅利(00854)预期中期溢利显著增长

17. 创维数码(00751)9月电视机销量同比减少2%至175.4万台

【行业信息】

1. 【保监会：前8月原保险保费收入27654亿 同比增20%】保监会官网披露，1-8月，全国原保险保费收入合计27654.18亿元，同比增长20.45%。资金运用余额144625.91亿元，较年初增长8%。其中，银行存款19617.83亿元，占比13.56%;债券50389.18亿元，占比34.84%;股票和证券投资基金18792.29亿元，占比12.99%;其他投资55826.61亿元，占比38.61%。

2. 【今年乳企生产成本压力大于上年】伊利股份披露9月份投资者问答汇总，公司表示当前因受全球原料乳主产国产量回落和主进口国需求上升的双重影响，全球原料乳加权收购价格和原料乳粉贸易价格均高于上年同期水平，原料乳生产成本的上升，也影响到国内液态类乳品的进口规模。自今年初起，国内白糖、纸类包材采购价格因供需关系趋紧而呈现持续上涨态势。基于以上因素判断，2017年乳企生产成本压力大于上年。

3. 【9月重卡销量破10万辆 连续四个月打破历史记录】2017年9月重卡市场当月销量为10万辆，比去年同期的5.29万辆大幅增长89%，环比8月份小幅上升7%，同时也是重卡市场月销量连续第七个月超过9万辆(从3月份至今)。89%的同比增速，也使得重卡市场连续三个月保持了80%以上的增幅。9月份，重卡月销量超万辆的企业有五家，分别是解放、东风、重汽、陕汽和福田。

4. 【外媒称印度拟减少对华药品依赖：目前80%从中国进口】印媒称，印度政府开始考虑如何减少对中国医药产品的依赖。印度卫生部和药品监管部门正计划采取一系列措施，减少对中国的依赖，同时加强检查，以确保只有优质产品进入印度市场。目前，印度的药品(包括制药厂的原材料，即药物活性成分)和医疗器械中有70%到80%都是从中国进口。

5. 【废纸又开启涨价模式 31家造纸厂最高再涨200元/吨】10月6日-10月8日全国有31家纸厂上调收购价，涨幅在20-200元/吨。另有8家纸厂下调废纸收购价，幅度在50-120元/吨。有业内人士表示，放假时候废纸价格的平稳状态要结束了，看来又要开始大涨价。

6. 【废钢跌价风潮或不可延续】有机构认为，从目前情况来看，废钢暂时没有回涨空间，前期高价难破。不过还要取决于后期限产政策的实际执行情况。但在下游钢材市场稍有好转的前提下，废钢价格已跌至多数商家心理底线，部分地区到货开始减少，短期内再跌空间或很有限。

7. 【中国煤炭运销协会：9月下旬后环渤海地区动力煤市场交易热情降温】据中国煤炭运销协会，秦皇岛动力煤价格下降1元至622元/吨。中国煤炭运销协会称，进入9月下旬之后，环渤海地区动力煤市场的交易热情出现降温迹象，其影响因素包括国庆节前，神华集团、中煤集团等煤炭生产企业宣布下调煤炭销售价格，对稳定现货动力煤价格起到积极作用;9月份国内现货动力煤价格走势及其价格水平已超出市场预期，降低了市场对煤价继续冲高的欲望;双节期间，火电生产及其电煤消费会有所下降，发电企业煤炭库存偏低状况有望得到修复，电煤采购积极性也会随之降温。

8. 【消息称康德乐谋求出售中国业务 上海医药提交第二轮报价】知情人士透露，私募股权公司方源资本正在与一家国有医药集团争购康德乐公司的中国分销业务，后者售价可能超过10亿美元。方源资本和上海医药(sh601607)均提交了第二轮报价，华平投资和太盟亚洲资本也对此项资产有兴趣。康德乐公司计划在未来几周与范围缩小后的竞标人展开深入谈判。康德乐中国业务是中国第八大药品分销商，在中国的11个城市向医院和药房提供药品、医疗产品和设备。

【资金流向】

上一交易日

港股通(沪)每日额度105亿元剩余92.60亿元，占比88.2%。

港股通(深)每日额度105亿元剩余96.87亿元，占比92.3%。

板块方面：

上个交易日所有港股资金净流入的5个板块是半导体、软件服务、通讯器材、保险和工业制造，其中半导体板块净流入4.72亿港元，软件服务和通讯器材分别流入4.51亿和4.14亿港元。

【主要股东增减持】

中滔环保(01363)执行董事及主席徐湛滔持有的建大控股于上周三(10月4日)自公开市场购买200万股公司股份，每股作价1.1065，总值221万，最新持股量增至约55.92%。

中国平安(02318)于上周五(10月6日)增持工商银行(01398)1.4亿股，每股作价6.3738港元，涉资9亿港元，持股量增至6.04%。

贝莱德于上周三(10月4日)减持江苏宁沪高速公路(00177)136万股，每股作价11.924港元，总值1622万港元，最新持股量降至9.89%。

贝莱德于上周三(10月4日)减持北京首都(00694)108万股，每股作价11.693元，总值1263万元，最新持股量降至4.97%。

【大行评级】

大摩：维持华泰证券(06886)“增持”评级，升目标价28%至21.54元。

富瑞：给予中兴通讯(00763)“买入”评级，升目标价至40元。

德银：维持电视广播(00511)“买入”评级，目标价看30.3元。

瑞信：上调华润啤酒(00291)评级至“跑赢大市”，目标价升至27.7元。

小摩：升理文造纸(02314)目标价至16元，评级“增持”。

【交易闹铃】

金马能源(06885)于10月10日上市。

高门集团(08412)、ITP HOLDINGS(08446)于10月10日公布业绩。

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