美银美林：欧洲ESG股票基金资产管理规模将快速增长

　　原标题：One in three European equity funds to be focused on ESG by 2030

　　来源：International Investment

　　美银美林（Bank of America Merrill Lynch, BofAML）估计，到2030年，欧洲ESG股票基金的资产管理规模将增加1万亿欧元。

　　美银美林（BofAML）分析师在题为《ESG——欧洲：对世界好，对回报好》（ESG Matters - Europe： Great for the world, good for return）的论文中预测，到2020年，投资于欧盟股市的ESG基金将增加8亿至11亿欧元，届时，三分之一的基金将专注于ESG投资。

　　在过去两年中，ESG基金的资金流入增长了8倍，而市场上现有的ESG基金数量已超过1000只，在过去10年中增长了40倍。毋庸置疑，欧洲是这一领域的领导者，然而即使在欧盟地区，ESG基金也仅占到总资产的7%。

　　分析师表示，监管将在一定程度上推动这种转变。自2017年以来，《欧盟非财务报告指南》（the EU Non-Financial Reporting Directive）已要求约6000家欧盟企业在其年度业绩中公布ESG相关数据。

　　与此同时，ESG相关的监管或要求越来越多，公司也因此面临更大的进行ESG（环境、社会和治理）相关实践的压力。2015年，气候相关财务信息披露工作组（Task Forceon Climate-related Financial Disclosures，简称TCFD）宣布成立，除此之外还有越来越多的鼓励自主披露的倡议，如联合国全球契约（the UN Global Compact）以及联合国可持续发展目标（SDGs）。

　　报告还称，日益增长的ESG报告要求“也导致数据供应商激增，使主动型和被动型的投资者能够更好地进行ESG因素的整合”。

　　此外，有三个关键的长期因素正在推动ESG的快速发展。其中之一就是环保政治党派的崛起，在过去的十年中，环保党派在欧洲议会赢得了越来越多的席位。

　　报告称，与此同时，投资者基础正在发生变化，对许多千禧一代来说，气候是投资过程中的一个关键考虑因素，而10年来“高ESG评级股票相对于同行的优异表现”也反映了ESG投资战略的优势。

　　“这些结构性的驱动因素让投资者更多地从道德的角度思考投资，也导致了ESG基金数量的激增，”美银美林定量策略师、报告作者之一的Paulina Strzelinska说道。

　　事实上，分析发现，整合ESG因素可以提高各个行业的公司的盈利能力，提高企业的质量和寿命。

　　报告称：“在欧洲，MSCI评级为AAA的ESG股票的信用保护成本（cost of credit protection），是评级为CCC的ESG股票的三分之一。”“此外，在过去10年里，前20%评级的股票交易价比后20%评级的股票交易价平均高出20%。”

　　就行业敞口而言，该分析发现，与摩根士丹利资本国际欧洲指数（MSCI Europe index）相比，专注于ESG的欧洲指数基金往往偏重于公用事业、工业和非必需类股，而在医疗、能源和金融类股上投资较少。

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责任编辑：鲁晗奕

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